苏州镍腾特种合金材料有限公司
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并购成就渠道大鳄?

编辑:苏州镍腾特种合金材料有限公司  字号:
摘要:并购成就渠道大鳄?
近日有消息称,百丽国际并购两大童鞋品牌后,计划收购深圳领跑体育用品有限公司。领跑体育为华南地区最大的运动品牌代理企业,旗下拥有耐克、阿迪达斯、锐步、卡帕、彪马等9大系列产品。经营区域覆盖广东等5省35市。目前国内体育用品的零售渠道被百丽国际和宝胜国际所把持,此次收购将加剧女鞋企业百丽与宝胜两大巨头争霸的局面。

消息传出后,百丽获得券商重申买入评级,高盛称,收购有利于百丽提升规模效益,并提升议价能力。

做大之一的商业逻辑就是收购。这两年是中国企业集中上市的窗口期,上市的公司基本都是行业或细分行业前三位。未来几年行业将通过收购、合并等进行整合。——华登国际苏仁宏

阿迪达斯、耐克近70%~80%的零售渠道都已掌握在百丽手里,百丽几乎垄断两大运动品牌的中国零售通路,或许下一步会同阿迪达斯谈中国总代理了。下一个国内运动品牌大亨恐怕非百丽莫属。——零售品牌评论人林一凡

从估值角度,运动经销不应该享受鞋的估值。其一,总资产更重,库存更容易贬值。其二,成本上升风险更高。但百丽把鞋做到如此在全球都罕见,所以,从利润总额增长的角度看是需要这种并购的,尽管从PE提升角度未必是好事情。——从容投资合伙人陈宸

对百丽估值要把鞋的部分和运动服饰类部分分开算,运动类服饰比重增加可能会拉低总的PE,但公司的总估值还是会提升的。而且把领跑收购后,从市场角度看有正面效果。不确定性是百丽的整合及发掘协同作用的能力。——上海金融界人士Ricky

如果说百丽赢利能力很强,确实如此,但其体育部分只能说要不断地被输血。百丽真正的赢利来源还是在皮鞋部分(除了代理品牌)。体育用品是用来做大股市的资源。如果想要真正从体育用品上获利,还是要联手宝胜,逼迫N&A降低其供货成本,方是解决之道。——某北京网友菩提心

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